【宏观】美债利率快速上行动能将减弱一现—FICC策略周报2022年第三十九期

郭益忻兴业研究分析师

张峻滔兴业研究分析师

付晓芸兴业研究分析师

郭嘉沂兴业研究首席汇率分析师

一、市场回顾

本周一，央行等量续作MLF，操作利率保持不变币富pro。临近税期，流动性稳中偏紧。7D以内资金环比上周出现10-20BP反弹。而1Y NCD回升至2.03%，已与第三季度末高点齐平。周四，LPR利率未有变化。结合高频数据、票据利率等指标，市场对10月信贷表现超越季节性有一定预期，10年中债利率本周反弹，当周环比上行3BP，逼近前高2.75%。

市场对美联储加息预期惯性上修，带动美债收益率走高，全球风险资产承压币富pro。市场加息预期已经一定程度上“矫枉过正”，同时旧金山联储主席戴利提出应考虑放慢加息步伐，美国财长耶伦也否认了通胀变得根深蒂固，加之英国首相特拉斯辞职带动英镑升值，以及日本再度干预日元汇率，周五美债收益率出现明显回落，带动全球股市和贵金属出现反弹。美元指数基本保持震荡。美元兑人民币再度逼近前高7.25后回落。油价受政治因素扰动维持震荡，不过原油市场的强势在股票以及月差上都得以明显体现，美国能源精选基金以及月差都逼近前高。

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