白酒的至暗时刻，过去了吗？

01

化工又涨了，过去4个交易日涨10%银信科技股票。

，我们8月底就开始提示化工的机会了银信科技股票。

概括起来银信科技股票，

1）历轮牛市，化工就没缺席过银信科技股票。

2）对比历史行情，8月份时，化工跑输沪深300的幅度已经和上一轮行情相当银信科技股票。而且，当时化工的位置也处在底部区域。

3）“反内卷”概念加身，资金持续涌入化工ETF银信科技股票。

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向下的“底”比较扎实，向上的“弹性”又比较高，还有资金关注，化工在当时是一个胜率、赔率都不错的品种银信科技股票。所以，之后的行情走的也比较顺畅，震荡了2个月后，在最近选择突破。

当然，也要强调下，这里没有提示大家追高的意思银信科技股票。

还是对照历史行情，1）短期行情，9月底化工也有过持续上涨，但10月份又跌了回来；2）长期行情，化工已经涨到半山腰银信科技股票。

虽然可能还有机会，但性价比和8月底已经不可同日而语，要注意风险银信科技股票。

02

基金方面银信科技股票，

要求名字里有“化工”银信科技股票，相关基金可以分为3类：

一是主动基金，目前只有“中欧化工产业”这一只，也是相关基金中过去几天表现最好的一只银信科技股票。

二是指数基金，比较多，但跟踪的都是“细分化工”这一个指数，涨幅也接近，区别不大银信科技股票。

三是商品基金，底层资产是化工期货，过去几天表现一般，只涨了0.55%银信科技股票。

“中欧化工产业”是今年8月才成立的一只次新基金，主要投资方向是基础化工和石油化工领域的化工标的银信科技股票。

投资策略是，根据产品产能周期和产业链上下游前瞻寻找线索，提前市场找到未来1-2年的高景气方向的子行业，在这些潜在高景气的子行业中选择低估值、高业绩弹性的标的进行投资银信科技股票。

基金经理对化工行业的看法是银信科技股票，

1）过去几年化工下跌，主要还是供给端扩张的太快银信科技股票。

2）展望未来1-2年，新增产能的审批门槛大幅提升，会导致行业新增供给明显下降；海外化工企业，特别是欧洲精细化工领域竞争力弱，已经开始关停产能，这会加速国内化工行业的国产替代和出海进程银信科技股票。

能源化工ETF，拿的主要是玻璃、甲醇、精对苯二甲酸的期货，跟踪“易盛郑商所能源化工指数”银信科技股票。

对比两者走势，基本一致，没啥可诟病的银信科技股票。能源化工ETF这轮表现一般，主要是因为玻璃、甲醇期货下跌，抵消了精对苯二甲酸的上涨。

其银信科技股票他重仓化工的基金还有这些：

信澳匠心回报是值得特别关注的一只银信科技股票。

化工仓位重，半年报时化工占比64.1%，其他还有一些稀土、公用事业、环保等仓位银信科技股票。

业绩也非常不错，今年以来涨了91.22%银信科技股票。5-7月表现尤为出色，大幅跑赢化工ETF。

基金经理张明烨还是科班出身，本硕均毕业于清华大学化学工程系银信科技股票。

三季报中银信科技股票，他认为：

1）需求拐点尚未到来，从确定性和基本面韧性的角度出发，主要配置供给端强约束下的景气向上、业绩有支撑、估值合理的泛资源属性品种银信科技股票。

2）“反内卷”的几个方向中，他更看好化工行业自发的市场化出清的逻辑演绎，预计未来1年能够看到海外竞争对手的集中出清，届时化工行业将迎来战略级配置机会银信科技股票。

还有曾经的化工大神——杨宗昌银信科技股票。

他已经抛弃了化工，转型全市场，最新持仓以TMT为主银信科技股票。三季报中说，希望不断增进对产业和企业的理解，同时不断努力扩大能力圈。

03

行情方面银信科技股票，

消费今天终于雄起了银信科技股票。

酒ETF涨了4.5%，旅游ETF涨了5.99%，新消费比较多的恒生消费ETF涨了3.59%银信科技股票。

大涨的原因银信科技股票，机构分析认为：

一是政策上的利好，财政部提出，将继续实施好提振消费专项行动，对重点领域的个人消费贷款和相关行业经营主体贷款给予财政贴息银信科技股票。

二是数据上的利好，10月CPI同比上涨0.2%，超出市场预期银信科技股票。

三是海南将迎来全岛封关重要时刻银信科技股票。

当然，这都是事后诸葛亮银信科技股票。如果今天消费不涨，那就是还是之前的叙事，巴拉巴拉，一大堆看衰的逻辑，或者根本就没人太在意这些利好。

那今天为什么涨呢？更核心的一点，消费这轮跑输较多银信科技股票。

看行业的话，消费已经取代煤炭，成了今年跌幅第一的板块银信科技股票。同样是跌幅第一，煤炭能起来，白酒为什么不能起来？

其次，消费最近真的是卑微到尘埃里了银信科技股票。

酒ETF，上去再下来，截至昨天竟然和4月7日的最低点在同一水平银信科技股票。同期，沪深300涨了33%。

恒生消费ETF，9月以来跌跌不休，连跌2个月，哪有一点之前新消费气势如虹的样子银信科技股票。

行情就像弹簧，往一个方向压的太深了，反弹也就会比较猛银信科技股票。

但你说银信科技股票，消费“黎明前的黑暗”是不是就此过去了？

也不好说银信科技股票。

比如港股创新药ETF，9月、10月，也是连跌2个月，然后在10月31日大涨5%，11月3日再涨1%，但这几天又跌了回来，基本回吐了那2天的大涨银信科技股票。

再看高端白酒内部，泸州老窖表现最好，今天大涨8%，收盘价已经超越9月的高点；五粮液次之，茅台最差银信科技股票。

为啥呢？7月份的时候，泸州老窖的股息率最高，五粮液次之，贵州茅台最低银信科技股票。论商业模式，肯定是茅台最好，但这轮资金看重的却是股息率最高的泸州老窖，这根本不是认为白酒要困境反转，而是看重了白酒保底的“红利”属性。

估值低、跌幅大、基本面没那么差，是市场风格切换的几个重要条件银信科技股票。2014年底大金融带动的风格切换，还有降准降息，A股金融股比港股金融股便宜，吸引外资买入等利好，可谓可遇不可求。

当下的白酒，和当时的大金融相比，要逊色得多银信科技股票。也因此，市场风格迟迟无法从成长切到价值上，白酒总是被拎起，然后再放下，行情弱的让人心碎。

基本面上，资金不认为白酒会困境反转银信科技股票。风格上，白酒带动市场风格从成长切换到价值上也困难重重。结论也就很清晰了，白酒更多的是超跌反弹，上演大行情的概率比较低。

当然，一切都可能发生，也不排除白酒就是能带着市场风格从成长切换到价值的可能，毕竟已经跌了那么多，来一波超低反弹行情也不是不可能银信科技股票。

再对比沪深300和中证白酒的行情，2021年以来，白酒虽然跑输沪深300，但节奏整体是涨的时候跑赢，跌的时候跑输，大方向上是一致的银信科技股票。

就最近比较特殊，沪深300向上，白酒向下，劈叉了，然后出现了各种看衰白酒、看衰消费的声音银信科技股票。自有大儒辩经，不是因为各种看衰白酒的声音，白酒才跌的，而是白酒跌了后，各种看衰的声音才出来，做事后诸葛亮总结。这点，大家还是要心里有数的，不要被市场声音牵着鼻子走。

所以，真不排除白酒补涨的可能，这对大家来说都是好事情银信科技股票。

应对策略上，就要做两手准备了，白酒反弹可能昙花一现，也可能持续下去银信科技股票。如果坚定看好白酒，那股息提供的保护其实也还可以；如果犹豫，那反弹是换仓机会，就是换仓时机比较难把握。

其他板块银信科技股票，

化工表现也比较好，逻辑参考文章第一部分银信科技股票。

大金融平均涨了1%左右，带动上证指数今天涨0.53%，重回4000点上方银信科技股票。

成长方向吃瘪，机器人、人工智能、新能源、半导体，今天都是跌的，带动创业板、科创板今天收绿银信科技股票。

总的看下来银信科技股票，在消费的带动下，今天市场风格真的切换了，但能持续下去吗？大家评论区说说~

最后的话：

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