皇嘉黄金午评：原油价格自30个月高点回落，黄金后续走势堪忧

3月25日皇嘉黄金午评：原油价格自30个月高点回落原油走势价格，黄金后续走势堪忧

　　皇嘉黄金分析师 郭忠良

　　 早盘黄金高开而后在1435下方展开高位震荡，现货黄金(Spot Gold)今天早盘高开于1431.00美元，最高一度上攻至1434.25美元，目前上涨2.65美元报1432.70美元，期金方面正在全球期货电子交易系统(Globex) 4月黄金期货以上涨运行目前报1433.00美元，上涨2.70美元，早盘最高上探至1434.65美元，最低下探至1430.70美元原油走势价格。

　　 早盘黄金在逢低买入力量的介入下回升，测试1435附近的阻力未果后回落至1430附近整理，隔夜欧洲国家葡萄牙遭遇两个评级机构惠誉(Fitch Ratings)和标普(Standard & Poor)在同一交易日内下调评级，前者只是下调了不到一档，长期主权信用评级从A+降至A-，短期国际信托凭证信用评级从F1降至F2，而后者则一掳到底直接从从A-降至BBB，这意味着葡萄牙国债已经在理论上接近了垃圾级，比爱尔兰的国债评级还要差，债务问题愈演愈烈，对于欧洲经济的损害将显而易见，由于金融危机之后，欧洲并未采取过度的货币政策而是通过扩大政府开支才刺激经济，但是在债务危机背景之下，政府的这种政策也趋于保守，这意味着金融危机以来对欧洲经济复苏至关重要的政府开支将趋于下降，这对于欧元区的经济复苏极端不利，而欧元区的经济火车头—德国，又因为新兴市场频频加息的影响，经济增速放缓导致出口增速下降原油走势价格。所以未来经济预期的转变，或将导致原油近期的高价走势彻底崩盘。

　　 虽然流动性过剩但是在经济预期这一原油上涨的基础转入负面之际，2008年的暴跌也是可以预见的，这价格对黄金短期的上涨构成不利影响，原油只是一种炒作的商品，而黄金则是一项资产，所以这种影响显然是短期的，这也正好释放前期美元走软基础上推升的黄金而积累的获利抛压，纽约商品交易所(New York Mercantile Exchange)5月原油自2008年9月26日高点105.75美元回落，最终以下跌15美分收于105.46美元原油走势价格。

　　 技术面：黄金的MACD和KDJ走势背离加剧，目前看未来黄金的上涨的冲劲儿将有所增大，在这种背离的走势下也意味着市场对未来价格预期的分化，而上述的背离在白银山更加明显，这可以理解为市场价格正在铸造一个中期的底部，黄金的短期均线和长期均线的距离比白银要小得多，这意味着目前的价格所获得支撑要稳固，后续白银的价格下跌风险将比黄金要大，因为这可以理解为对价格预期的分歧比较大，白银已经走出今年一月开始的上涨通道，目前白银价格运行于该通道的下方，也是前期涨幅的150%黄金分割位37.50(7.90元)附近阻力较大，中期看白银阻力位于38.40(8.15元)附近，底部支撑36.40-35.30(7.60-7.40)之间原油走势价格。黄金底部支撑位于1418-1410(299-297)，上方阻力1436-1448(303-306)。

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