链上期权协议Volare Finance在测试网上开启交易大赛，使用教程一览

加密货币衍生品玩法在行业早期就成为了市场的刚需，除了一些长线投资者、大资金用户等，需要对价值波动剧烈的加密货币进行对冲风险外，投资者希望通过更多的方式获利（比如做空、杠杆等）Balancer。虽然期货、期权始终是传统金融衍生品市场的主要板块，但在加密货币领域，期货合约则因其能够带来更高的利润（当然风险更高）而更受欢迎，尤其是在2017年年底，随着芝加哥商品交易所上线了比特币期货合约产品后，各大加密货币交易平台开始对期货合约广泛布局。但我们看到，风险更低、权利不对等的加密货币期权市场，则始终处于缓慢的发展状态。

2020 年开始，在各大 CEX 平台纷纷布局加密货币期货合约后，该市场逐渐进入到发展的饱和期，此后 CEX 平台期望通过推出期权合约进一步吸引市场的存量用户，但在行业发展早期就开始深入布局期权合约赛道的 BitMex、Deribit 等老牌加密衍生品平台，已经坐稳了期权赛道的头把交椅，尤其是 Deribit 的期权持仓，常年占据整个期权市场 85% 以上的份额，传统加密期权市场始终处于一家独大的状态，并主导着该市场的发展规则Balancer。

而在2020年DeFi之夏后，以去中心化的形式进一步构建加密货币的金融设施，成为了一个新的潮流，而这DeFi这种新意识形态的产物，相较于传统加密金融设施似乎更具备潜力Balancer。我们看到DEX、借贷、合成资产等新兴板块始终保持着较为迅猛的发展态势。而在它们为DeFi世界构建了基础后，DeFi衍生品赛道发展正保持着较为迅猛的势头，尤其是链上期权板块在短短两年的时间，就已经初具规模。我们看到，目前链上期权协议已经超过了40个以上，整体TVL也在4亿美元左右。

链上期权赛道的新格局

链上期权赛道目前已经形成了一定的体系，整体看赛道可分为几个层级，一个是以Opyn、Syntheix等为代表的底层期权协议，它们可以以合成资产的方式铸造期权代币，并可用于其他期权协议以及DeFi协议中进行交易、行权等Balancer。而另一个层级则是结构化产品（目前80%以上的期权协议都属于这类），比如Ribbon Finance、Dopex等，它们通常依附于底层期权协议并进一步发挥可组合性，比如为期权资产提供一些期权策略，并以Vaults的形式帮助投资者获得收益对冲风险等。而还有一类兼具底层协议以及结构化产品特性的期权协议，比如Lyra、Volare Finance等（他们自身能够铸造并交易期权），其能够独立的构建期权资产，并提供结构化期权协议所具备的其他功能，这类期权协议保留了原汁原味的传统期权交易体验，能够面向的用户群体更加丰富。

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另外，目前绝大多数链上期权协议仍旧是Staking产品的形态，比如通过Vaults的形式构建更高的APY，降低了散户参与期权卖方的门槛，有利于提升链上期权市场的流动性，但缺点也很明显，其限制了资金利用率，并不适合真正的期权Trader，越来越多的人认为，链上期权交易更像是“换了壳子”的DeFi挖矿，并且正在脱离其衍生品交易的本质Balancer。

虽然这是目前期权行业所面临的通病，但Volare Finance正在致力于改善这种现状，通过构建更加专业的链上期权机制以及工具，相较于其他期权而言其期权交易的专业性更高，交易体验更加倾向于传统期权交易，让链上期权交易进一步回归本质Balancer。与此同时，Volare Finance针对于非专业交易者也构建了期权策略Vault池，帮助他们自动基于期权策略从市场中获利。我们看到，Volare Finance正在成为链上期权交易赛道的新星，并打造独具一格的期权体系。

Volare Finance链上期权产品的特点

Volare是一个构建在Avalanche网络上的链上期权协议，它主要提供去中心化的欧式期权、奇异期权产品服务，同时也为投资者提供专业期权交易所需的工具Balancer。与此同时，作为具备成熟流动性机制的Volar，也能够充分的发挥可组合性，为高级期权产品提供流动性，并能够提供一些基础的自动期权交易策略并支持组合，这些期权组合策略让用户的期权交易策略更容易变且有活力。Volare本身还能够基于算法，衡量对当前加密货币市场的恐惧/贪婪指数，并对特定的加密资产的流动性进行监控，同时支持低敞口、适合小型交易者交易的永续期权。

VolareFinance本身对自身产品进行了层次化设计，对于专业交易者，其支持直接通过VolareFinance池，将支持的资产向Vault中质押，铸造期权通证并直接在系统内进行基于订单簿的期权交易（相对于AMM大幅提升交易效率与资金利用率），并且可选的期权产品将包括保证金期权交易（Margin）以及奇异期权交易等，期权系统的基准价格将来自于预言机（ChainLink等）以及链上数据等Balancer。

而针对于非专业的交易者，在他们铸造了期权通证后，可以将其质押到VolareFinance的投资组合策略池中，其将自动按照设定的策略（比如Call Straddle、Straddle、Spread、Combo等）进行获利Balancer。

在VolareFinance系统中，存在自动套利者与投资者充当的套利角色并参与清算，来进一步帮助系统中的“不良”期权进行清算，通过捕获市场中的价格偏离获得利润，也可提升市场效率，以进一步帮助协议获得流动性Balancer。VolareFinance的资金流动池，也存在一个资金的上限与下限，并通过增发与拍卖Volare代币$Vola进行调控。

Volare中铸造的期权资产，能够以ERC998 NFT的形式在市场流通，ERC998作为以太坊上的可组合NFT资产类型，能够包含多个ERC721资产以及ERC998，这意味着Volare中的期权资产不仅能够进行组合也能够拆分，进一步提升资产整体的可组合性、降低交易需求并提升资产的整体流动性，而这些ERC998资产也能够在一些交易市场、DeFi协议中进行交易，充分的发挥DeFi的可组合性Balancer。

VolareFinance也是一个基于DAO治理的协议，它引入了一个由专业机构和交易员领导的DAO类型的Portfolio模块，他们将能购买包括期权在内的各类优质资产Balancer。

Volare还提供了期权交易分析工具，其组合主要包含三个部分，即算法交易工具、波动率分析工具、投资组合管理交易服务Balancer。

算法交易工具包含技术指标工具比如MACD、RSI、MA、布林格谱带、ATR等，定量交易策略比如Dual thrust, R- breaker, Donchian channel等，套利策略工具比如配对交易、Cointegration等，以及反向测试、执行服务等等Balancer。而波动率分析工具，则包含期权计算器、波动率预测工具、波动率校准工具以及实时检测工具等。

在交易服务与投资组合板块，将提供期权策略投资组合，如逢跌卖出、对冲设置等，并允许投资者使用Volare的策略模块创建自己的期权策略，还能够提供衍生品交易建议，以满足客户的投资范围，以及其他服务包括期权结构、投资组合建设、抵押品优化、交易隐私保护等，而其中部分功能将在未来的开发版本中陆续上线Balancer。

从市场进展看，在8月4日，Volare Finance 宣布完成超 600 万美元融资，种子轮投资方包括 Digital Currency Group、Genesis Trading 和 Spark Digital Capital，私募轮投资方包括 Arrington Capital、Ava Labs、Bixin Ventures、Blizzard Fund、CRT Labs、DWeb3 Capital、Exnetwork Capital、GSR Markets、Hailstone Ventures、Huobi Ventures、IOBC Capital、Moonrock Capital、ORACLES INVESTMENT GROUP (OIG)、PrimeBlock Ventures、Parataxis Capital、Richard Dai、ViaBTC Capital 和 Waterdrip CapitalBalancer。

并且在前不久，Volare Finance测试网上线（在Avalanche Fuji测试网部署），能够实现普通期权的铸造与交易，而投资组合（Portfolio）和保证金交易（Margin）已经开发完成，将在10月中旬左右推出，而奇异期权等其他期权产品，明年发布Balancer。

在测试网上线之际，Volare Finance于9 月 20 日起全面展开基于测试网的交易大赛，参与有机会获得Volare Finance提供的奖金Balancer。

Volare Finance使用教程

测试网地址：/

1.连接钱包

在使用前我们通过钱包插件来与volare进行链接Balancer，我们推荐使用MetaMask

MetaMask下载：/

如果您已经安装了 Metamask，请按照提示连接钱包并选择正确的网络（Avalanche Fuji测试网），可通过chainlist.org搜索“Avalanche Fuji”一键部署（显示测试网按钮需要开启）Balancer。

与Volare Finance的测试网应用链接

2.查看资产

在 MetaMask 中

将 Token 合约地址添加到 MetaMask，然后导入代币Balancer。

代币合约地址（交易竞赛测试代币）：

USDC

0x36e250342Ea0C10Fb2eA98Fd8a0A7Fd33a210B98

WETH

0x2a98468d76A690404E45cAF468012f25167c45Ba

WBTC

0x19b0B5b1Ece1D33130dbCc1ddFc36C35f8A4615f

3.关于VolareFinance操作部分

请注意：

测试代币仅在 Volare Finance 测试网上可用，用户转入其他个人账户无效Balancer。

铸造的Vtoken不能转移到其他个人账户Balancer。

测试网交易大赛不收取交易费Balancer。

3.1 VolareFinance 上的图表信息

VolareFinance UI 界面内内置了交易视图工具，允许用户在交易的同时观看交易图表Balancer。

下图红色标注您正在查看的加密货币或法定货币对、当前市场价格以及 24 小时内价格和交易量的变化Balancer。

交易对的K线图显示

以及订单簿中，尚未成交的买单、卖单Balancer。

详细的订单历史数据

您可以在此处找到尚未到期的订单，以及订单历史的详细信息，并可以取消您不想交易的订单Balancer。

3.2 如何使用Balancer？

3.2.1Open Position(建立期权头寸）

点击“Open Position”按钮

选择Vault中的“New Vault”，输入想要质押的资产数量铸造期权，并提交Balancer。

头寸的买卖

交易者根据自己的需求选择买入或卖出，填写限价和数量，选择期限，即可交易Balancer。

3.3 My Positions

My Positions是交易者追踪、观察订单的一个数据板，其中包含了一些Volare所提供的数据分析、预警工具（后续功能将再次完善）Balancer。

它包含两个部分，一个部分由Overview, Longs, 以及Vaults三个板块组成，另一部分为交易历史板块Balancer。

3.3.1 Overview、Longs、Vaults

1.Overview

Overview页面包含五个面板Balancer，此页面包含用户期权交易订单的一些信息

Wallet Reserves

这个部分主要显示了目前几种资产标的的实时价格，按照USDC(美元）作为计价单位，以及交易者钱包中这几种资产的余额，以及平台的总交易量Balancer。

Collateral Reserves

该面板列出了已存入期权的抵押品，它通过期权订单以及Vaulta进行分类，每个条目都显示抵押品的数量和法定价值Balancer。

Vault History

此面板显示已到期的Vault，到期的Vaulta包含三种不同的状态，并且颜色和文本各不相同Balancer。按照订单状态显示 “Expired”, “No Cash Value” 以及“Settled”。要查看详细信息，单击列出的历史条目，页面将重定向到 Vaults 页面上的更详细视图。

Time Capsule

您可以按日历筛选以查看有关Vaulta和Long的信息，上面将对交易者具备交易订单的日期，进行标记Balancer。

2.Longs

在 Longs 中，交易者将看到三个面板：Not Expired、Expired 和 HistoryBalancer。

Not Expired

这部分列出了您拥有的未到期看涨期权Balancer。

Expired

这部分列出了您拥有的已到期看涨期权，交易者可以根据按钮上的文字说明进行兑换操作Balancer。

3.Vault

此页面包含更详细的Vault视图，以及与Vault的交易策略Balancer。

在左侧，有一个按不同状态分类的Vault列表Balancer。在选项卡下，有一个搜索和过滤输入框供您快速过滤您想要搜索的Vault，简单输入Vault的编号将对该订单进行搜索过滤。

3.3.2 Positions

右下角的浮动操作按钮，能够对Vault进行进一步的再次设置，它将触发一个模式，将不同的期权存入/取出金库，这将进一步对期权构建策略，从而降低单边期权的潜在风险Balancer。

3.3.3 History

期权交易的全部历史