邓正红能源软实力：当前原油基本面牢固 但仍将维持宏观因素主导下的区间波动

邓正红软实力表示，总体来看，目前石油软实力价值基本面依然牢固，尤其供应端的减产限制了油价下行空间，但当前油价仍将维持宏观因素主导下的区间波动天然气原油。市场聚焦美联储政策和债务上限谈判，虽然美国总统拜登表态对此很乐观，但之前的波折让市场存在一些担忧情绪，上周美国财政耶伦关于可能需要更多银行合并的讲话也增加市场对银行业动荡危机的担忧。美联储主席鲍威尔讲话略微偏向鸽派，美元暂缓升势，不过周一（5月22日）美联储布拉德又称预计今年还将加息两次，美联储将不得不提高政策利率，今年或许还需要再加息50个基点。扑朔迷离的宏观层面让投资者更加犹豫。加拿大和“欧佩克+”供应减少支撑石油市场，周一国际油价小幅上涨。美元汇率增强抑制以美元计价的原油期货涨幅。截至收盘，WTI主力原油期货每桶涨0.36美元至72.05美元，涨幅0.50%；布伦特主力原油期货每桶涨0.41美元至75.99美元，涨幅0.54%。

据报道，由于季节性维护，俄罗斯本月炼油厂的原油使用量有所减少，但供应下降幅度太小，无法证明该国已全面实施其承诺的减产天然气原油。数据显示，5月1日至17日，俄罗斯炼油厂日均产量降至534万桶，这比2月的水平减少了约37.2万桶/日。大部分没有在当地加工的石油似乎已被转移到海外。油轮跟踪数据显示，俄罗斯5月平均海上石油流量比2月份高出约26.8万桶/日。欧佩克秘书长盖斯周一表示，石油和天然气行业投资不足可能导致市场长期波动并危及增长。世界需要把重点放在减少温室气体排放上，但不是用另一种能源替代一种形式，它强调所有能源部门都需要大量投资。FGE Consultancy主席Fereidun Fesharaki在同一场活动中表示，随着全球石油日需求以约800万桶的速度增长，由于西方对俄罗斯石油的制裁限制了产量增长，世界可能面临供应问题。他说，俄罗斯可以将日产量维持在1000至1100万桶左右，但200万桶的日增长不太可能在未来制裁到位的情况下继续进行。

尽管原油市场因欧佩克最近实施了减产而表现较好，但美国制造业萎缩对石油和天然气的需求减弱，是这两种大宗商品价格下跌的原因之一天然气原油。ISM数据显示，截至4月份，占美国能源消耗33%的美国工厂活动已经连续六个月收缩，WTI原油价格下跌了17%，从86.53美元/桶跌至71.41美元/桶，而天然气期货则下跌了62%，从6.355美元/百万英热跌到2.442美元/百万英热，与原油不同，天然气期货价格没有像欧佩克那样的安全阀来控制。天然气价格可能遭受更大的打击，因为美国工厂往常的天然气使用量比石油更多。

【作者简介】邓正红，中国软实力之父，创立邓正红软实力思想，建立企业软实力理论和软实力指数工具，开创能源软实力和低碳软实力，第一个对软实力系统量化与价值评价，拥有基于企业、城市、国家之软实力指数与软实力价值评估计算一整套自主知识产权，独家发布企业（世界软实力500强、中国上市公司软实力100强）、城市（中国内地城市和地区软实力排序、中国国家高新区软实力排序）和国家（全球软实力100强）三大软实力排行榜，国家电网《企业软实力丛书（核心价值、核心模式、核心实力）》总策划及撰稿人天然气原油。18个月前精准预言2020年3月国际油价暴跌，参与国家能源局页岩油发展研究，为形成符合我国特色的页岩油发展思路提供了有益参考。出版《页岩战略：美联储在行动》《页岩战略Ⅱ：非常规变革》《页岩战略Ⅲ国家石油（突围低油价困局、减产联盟在行动、产油国地缘风险、原油史诗级崩盘）》《软实力：中国企业的破局之道》《巧实力：竞争环境下的聪明策略》《再造美国：美国核心利益产业的秘密重塑与软性扩张》《大国互联：上市与较量》《低碳创新：绿色潮流下的获利方法》《绿公司：低碳商机操作指南》等著作。